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机构做规模化租赁运营，就要去市场上拿房。因为当前中国租售比过低，如果机构（比如开发商）自己拿地、自己盖房，然后持有出租的话，即便像万科这样融资成本低至4%以下的企业也很难兜得住成本。所以，市场上的长租公寓运营商，扮演的通常是二房东的角色。二房东模式下，盈利来自租金差，因此通常长租公寓运营商会与原业主签订3至5年，甚至更长时间的包租协议。盈利主要来自租金价差（占大头），以及一些增值服务（比例比较小）。

其次，在ROE选股基础上，还会关注企业成长性。一般而言，我们偏向收入增长超两位数的公司，高ROE的公司已具备一定壁垒，若同时具备双位数收入增长，超额收益会非常明显。如果一家高ROE的公司收入下滑，这可能意味着其由成熟期向衰退期转换，这时候会出现“高ROE陷阱”。这也是投资过程中需要避免的，并不是所有高ROE公司会给客户带来高回报。

一是综合治理执行难工作格局基本形成。各地区各部门认真落实中办、国办《关于加快推进失信被执行人信用监督、警示和惩戒机制建设的意见》，将解决执行难纳入法治建设重点任务和社会治安综合治理目标责任考核，专门印发文件，成立“基本解决执行难”领导小组，建立联席会议制度，形成综合治理执行难的强大合力，为解决执行难提供了前所未有的良好社会环境。

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与中国保持良好关系是安倍最重要的外交目标之一，但分析人士说，这可能受到美国与中国关系进展的影响。日本政策研究大学院大学国际政治学教授竹中春太（音）说：“即使安倍首相希望进一步改善日中关系，也会受到中美关系的影响。日本将很难自行作出决定。”（编译/王惜梦）

责任编辑：余鹏飞长江商报消息 本报记者 黄聪 综合报道11月22日，由美国梅西百货公司主办的一年一度的感恩节大游行在纽约举行，活动吸引了约3.5万人参加。然后两周后的12月4日，百年百货巨头梅西百货（NYSE：M）发布撤店通告，天猫国际Macys官方海外旗舰店从12月3日起停止接单。其实在半年前，梅西百货的中国官网也发布了类似内容，宣布将于2018年6月9日起停止运营。